根據中國新聞訊息,鑒于市場需求強勁,持穩在55-60美元區間已久的多晶硅報價出現蠢動,部分現貨報價達到每公斤65-70美元,由于下游廠商擴產積極(臺灣一線廠2010年產能擴充幅度逾60%,中國平均也達40%以上),市場再次出現與優質多晶硅廠簽約鞏固優質料源的動作,此舉均有利多晶硅價格報價,由于多晶硅資本支出大且擴廠時間長達兩年,受制于供需失衡,2010年以來多晶硅產業鏈幾無新增投資計劃,全球多晶硅供需缺口已大幅收窄,產業情況呈現觸底反彈。
由于日元匯率持續飆升,在考慮成本下,日本產業擴大釋單比例有所提高,近期日本Sharp便計劃擴大委外代工比例,而歐美廠商為與臺灣與中國廠商競爭,除陸續將產能移往亞洲外,如Sunpower(SPWRB US)透過釋單給專業代工廠也成為新產業趨勢。
2010年以來為承接龐大訂單,臺灣業者均大舉擴產因應,此外為確保出貨順暢,部分臺灣廠商如綠能近期也開始與上游原料廠簽訂長期供料合約計劃,市況火熱可見一般,研究部認為臺灣與中國光伏廠商的全球市占率在2010-2011年將持續走高,股價走勢也將強于歐美廠商。
多晶硅報價上移,多晶硅廠上演落后補漲行情本波光伏行情。
由需求端帶動,產業鏈受惠程度自下而上,多晶硅廠受制產能過剩,本波行情呈現滯后,唯在電池與硅片廠商大幅擴產下,新增投資處于停滯狀態的多晶硅廠再次獲得投資人的重視,市場也傳出部分下游廠商與多晶硅廠簽訂合約以確保料源的利好訊息,研究部對多晶硅價格的續航力仍持謹慎態度,主因過高的光伏組件價格將傷害光伏市場需求,且中國多晶硅潛在低效率產能仍眾多。
投資建議:
由于下半年光伏市況持續火爆,研究部認為多晶硅廠將有一波補漲行情可期,依目前A股上市公司揭露訊息來看,南玻與保利協鑫成本較具吸引力,樂山電力(600644,股吧)轉投資樂電天威已于2010年4月正式量產,但是公司股本小,多晶硅價格波動對公司利潤影響大于其他同業,可重點關注。
