行業內企業的不理性過度競爭及擴產可能會在中長期內導致平板玻璃供過于求的情況繼續惡化，三是當前我國平板玻璃處于產能過剩的狀態。令行業平均利潤率有所下降。

目前已經成為世界上生產規模最大的平板玻璃生產國，     國玻璃行業自改革開放以來經歷了跨越式發展。然而目前行業面臨低增值產品重復建設嚴重、深加工缺乏的風險。國平板玻璃產能過剩的同時，下游深加工產品大量依賴進口，產業升級需求強烈。

玻璃產業升級任務艱巨

2010年平板玻璃總產量達6.6億重量箱，目前我國已經成為世界上生產規模最大的平板玻璃生產國。約占世界總產量的50%以上。然而，截至2010年底全國共有浮法玻璃生產線237條，產能7.8億重箱；發生產線204條，有效年產能7億重量箱。實際產量低于有效產能，低附加值的平板玻璃產能過剩壓力仍然存在

國內玻璃產能存在嚴重失衡，從產品結構上看。中低檔玻璃產能嚴重供過于求，而以超白透光玻璃、TCO玻璃、電子玻璃基板等為代表的下游深加工、技術含量高的玻璃產品則相對短缺，難以滿足國內加工玻璃市場的需求，有較大數量的產品需要從國外進口，產業升級有待加強。

預期2011年平板玻璃需求將保持較快的增速。玻璃的主要下游需求包括建筑、汽車，根據過往平板玻璃需求跟商品房新開工面積變化存在一年滯后關系。以及太陽能、電子等特種玻璃。然而，建筑業將是平板玻璃產品最大的消費市場。2011年，所占比例將超過80%

商品房新開工面積同比大幅增長，2010年由于土地資源部加大住房用地供應以及我國房地產市場出現再庫存化。達到42%根據過往平板玻璃需求跟商品房新開工面積變化存在一年滯后關系，預期2011年平板玻璃需求增速將達到19%較快水平。

產能增幅8%左右，預計2011年中國將會新增浮法玻璃生產線15-18條左右。玻璃市場整體仍會堅持產銷平衡。考慮到平板玻璃于新一年較快的需求以及平穩的供應，預期2011年平板玻璃價格有上升的空間。

深加工玻璃供不應求

而下游深加工產品則大量依賴進口，縱然我國平板玻璃存在產能過剩的問題。尤其低輻射鍍膜（LOW-E玻璃、太陽能玻璃及電子玻璃基板等產品。這些產品國內需求殷切、技術含量高，國內產能有限。

而我國建筑門窗的能耗在建筑能耗中占一半左右，基于建筑能耗占全社會能耗很大比重。因此我國若要進一步實現節能減排，就必需從節能建筑（尤其節能玻璃）著手。基于LOW-E玻璃節能效果、經濟效益顯著，認為LOW-E玻璃前景無限。

對波長范圍4.5-25μm遠紅外線有較高的反射比，Low-E玻璃是玻璃外表鍍制包括銀層在內的多層金屬或其它化合物組成的膜系產品。具有良好的阻隔熱輻射透過的作用；LOW-E中空玻璃的減輻射能力為普通單層玻璃的4倍。

南玻有11條、信義玻璃有5條、耀皮有4條，目前國內離線Low-E線。再加上臺玻、藍星等及在建線，共約40多條。利用CVD法或PCVD法在線生產Low-E鍍膜玻璃的企業目前國內有六家—常熟耀皮、大連AGC秦皇島耀華、威海藍星、河北迎新、旗濱（東山）

考慮到膜系調整、非連續生產等因素，以上近50條Low-E線設計產能約為15000多萬m2/年。實際產能約6000多萬m2/年，已遠不能滿足未來國內建筑節能市場的需求，如考慮國際市場需求，缺口更大。

國內擁有相關技術的產能相當有限，對比玻璃基板業務的巨大生長動力。主要需求均需由海外進口來滿足。超薄電子玻璃基板是超薄、超平滑、超精細的玻璃，主要用于液晶顯示器及手機屏幕等產品，最受歡迎且增長最快的特制玻璃之一，全球新產品市場如微電子、光學電子及新能源技術等領域中擁有龐大潛能。

2009年至2012年，超薄玻璃市場主要依托于LCD市場的發展。根據DisplaySearch預計。TVLCD面板出貨量年均增長43%而 TFT-LCDLCD領域的主流。現時韓國、中國臺灣、日本、中國大陸分別占全球TFT-LCD產業總銷售額的50%35.7%11.8%和 2.1%

預期在未來幾年中國不僅僅是全球LCD電視的領先消費國，隨著中國大陸今后兩年生產線的加快建設。也將成為LCD電視面板的主要生產國。目前，超越90%玻璃基板市場由包括美國康寧（Corn日本電硝子（NEG日本旭硝子（AsahiGlass及日本板硝子（NSG海外生產商所壟斷。國內擁有相關技術的產能相當有限，主要需求均需由海外進口來滿足。

產能擴張與深加工偏重

以及其他深加工玻璃產品的平均價格走勢，由于我看好2011年平板玻璃。中短期里面，建議投資者選擇在2011年產能擴張較快的玻璃企業。

更看好采取垂直綜合及深加工營運戰略的玻璃生產商。從歷年玻璃生產商毛利率與平板玻璃平均價格變化對比上可以看到只專注于生產中游平板玻璃產品的玻璃生產商的毛利率很受平板玻璃需求量及平均價格波動的影響，從中臨時來看。周期性特征很強。

2011年除了國內玻璃供求基本平衡外，預期。原燃資料價格上漲也將拉動今年玻璃價格呈溫和上漲趨勢。因此，信義玻璃及中國玻璃等以采用天然氣及焦爐煤氣等低成本燃料的玻璃生產商將能夠從市場中賺取溢價利潤。

制造浮法玻璃的主要燃料為重油。然而，目前。采用天然氣及焦爐煤氣等中端利息新燃料的每單位生產玻璃所需燃料利息相對于重油均有較大成本優勢。

目前玻璃行業也存在一些不確定性，當然。主要基于三方面原因。一是純堿及重油等原材料及燃料利息構成行業主營業務的主要本錢，原材料及燃料價格上升將可能降低行業利潤率。然而，低利息燃料及低溫余熱發電的應用將有助降低玻璃生產商的利息及減輕燃料價格動搖的風險。

節能建筑玻璃應用受政府的鼓勵政策影響很大；而光伏玻璃及光伏裝機量的需求則受到各國政府對光伏補貼政策的變化影響，二是節能建材利息一般比激進建材高出10%左右。這些均會對相關公司的未來增長構成一定的不確定性。