行業(yè)整合的最大受益者將是具有明顯先入優(yōu)勢的大型企業(yè)。其中，稀土行業(yè)整合在可見的5年將持續(xù)存在資源開采、冶煉以及流通等各主要環(huán)節(jié)仍有眾多細(xì)節(jié)需持續(xù)完善。南方輕稀土主導(dǎo)企業(yè)首推包鋼稀土；南方離子型稀土是國更具優(yōu)勢的資源，其分配幅員目前仍未劃定，將成為未來稀土上游整合的重中之重，其中涉足南方稀土領(lǐng)域、具有先入優(yōu)勢和企業(yè)自身地位優(yōu)勢的中色股份、五礦集團(tuán)、中鋁股份，具有明顯地方優(yōu)勢的廈鎢、廣晟等，都有望在南方稀土整合中占據(jù)一席之地。

該行業(yè)的利好消息就接連不斷， 自從去年7月6日至11月1日稀土永磁板塊大幅上漲163.89%以來。上個(gè)月19日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)繼續(xù)健康發(fā)展的若干意見》指出，采取有效措施，切實(shí)加強(qiáng)稀土行業(yè)管理。各企業(yè)整合之聲漸起，該板塊股價(jià)也逐步紅火起來，中國中鋁迅速整合5家稀土企業(yè)，以及包鋼股份與攀鋼釩鈦投資擬建設(shè)世界第三大稀土礦項(xiàng)目都為稀土概念板塊的走火加了一把柴，端午節(jié)后的這兩個(gè)交易日該指數(shù)累計(jì)上漲6.91%

稀土價(jià)格回歸價(jià)值這是必定，相關(guān)人士表示。而作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的直接原材料的稀土功能性資料在稀土價(jià)格回歸價(jià)值肯定體現(xiàn)以科技帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)這一方向，產(chǎn)品附加值將得到提高。稀土永磁利息轉(zhuǎn)嫁或?qū)⒓铀?，行業(yè)景氣度提高。

逾5億資金匯聚稀土板塊

稀土永磁指數(shù)（大智慧概念）收盤4758.36點(diǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)。自5月30日上證指數(shù)止跌回穩(wěn)以來，該指數(shù)就表示出強(qiáng)大的活力，至昨日收盤累計(jì)上漲459.17點(diǎn)，漲幅10.68%位于大智慧概念板塊漲幅之首，跑贏上證指數(shù)9.19個(gè)百分點(diǎn)。股價(jià)水平也有所回升，5月30日流通盤加權(quán)平均收盤價(jià)為17.99元，而昨日最新的加權(quán)平均收盤價(jià)為20.04元，股價(jià)重心上移11.40%均價(jià)的快速回升提示投資者注意短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

5月30日反彈以來，從主力資金流向看。稀土永磁板塊整體呈主力資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)流入54438.839萬元，其中僅有4只個(gè)股呈主力資金流出，其余15只個(gè)股均被主力資金所追捧，呈凈流入狀態(tài)，占比78.95%合計(jì)凈流入63895.838萬元，其中，有9只個(gè)股區(qū)間主力資金流入超越1000萬元，合計(jì)凈流入61002.97萬元，這些個(gè)股分別是中國鋁業(yè)（25716.76萬元）正海磁材（13569.92萬元）廣晟有色（10022.78萬元）西藏發(fā)展（3828.50萬元）中色股份（2323.76萬元）廈門鎢業(yè)（2037.11萬元）中科三環(huán)（1270.18萬元）安泰科技（1181.25萬元）五礦發(fā)展（1052.72萬元）值得關(guān)注。

據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，從估值角度看。截至6月8日收盤，稀土永磁板塊平均動(dòng)態(tài)市盈率（TTM為108.6倍，據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2011年該行業(yè)整體市盈率降為46.81倍；2012年再降為32.93倍；2013年進(jìn)一步下降為26.78倍。同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)該板塊加權(quán)平均每股收益的預(yù)測也呈現(xiàn)逐年增長趨勢，預(yù)測2011年行業(yè)加權(quán)每股收益為0.4318元，2012年加權(quán)每股收益為0.6138元，2013年加權(quán)每股收益為0.728元，與2010年該行業(yè)整體法加權(quán)每股收益0.1762元對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，未來三年里，稀土永磁類個(gè)股的業(yè)績?cè)龇鶎⑦_(dá)到313.17%如此高的生長性顯示出評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)該板塊的強(qiáng)烈看好。

稀土永磁股目前動(dòng)態(tài)市盈率普遍偏高，從具體個(gè)股來估值看。處于100倍以上的個(gè)股達(dá)7只，占比36.8%市盈率處于40倍以下的稀土永磁股即是處于該行業(yè)低估值區(qū)域，這些個(gè)股分別為：橫店東磁（32.08倍）正海磁材（32.76倍）寧波韻升（35.50倍）風(fēng)華高科（37.31倍）

橫店東磁今年每一季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.13元，其中。凈利潤增長15.91%主營收入同比增長126.93%業(yè)績?cè)鲩L迅速。據(jù)預(yù)測，2020年，國永磁鐵氧體產(chǎn)量將達(dá)到50萬噸，軟磁鐵氧體產(chǎn)量將達(dá)到40萬噸，其市場一直呈快速增長的趨勢。2011年一季報(bào)披露，預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤同比增長10-40%2010上半年凈利潤1.26億元）同時(shí)，十大流通股東中，基金安全和QFII持股數(shù)由去年末的2540萬股增加至3016萬股，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)該股的青睞。

稀土永磁板塊的19只股票今年一季度實(shí)現(xiàn)攤薄平均每股收益0.0726元，據(jù)統(tǒng)計(jì)。平均每股凈資產(chǎn)(整體法)3.98元，每股經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.2336元，凈資產(chǎn)收益率1.84%歸屬母公司股東的凈利潤同比增長22.71%

稀土價(jià)格繼續(xù)飆升

稀土價(jià)格不時(shí)攀升，今年以來。一路飛漲。進(jìn)入6月，稀土價(jià)格依然繼續(xù)飆升。

稀土政策和下游需求旺盛的撫慰下，據(jù)數(shù)據(jù)顯示。上周稀土價(jià)格繼續(xù)上漲，其中金屬釹+11.0%至127.9萬元/噸，氧化釹+18.7%至109.9萬元/噸，氧化鐠釹+24.9%至91.9萬元/噸。

上周傳來LYNUS馬來西亞的分離廠受環(huán)保壓力停建，據(jù)統(tǒng)計(jì)。推動(dòng)稀土價(jià)格繼續(xù)飆升。上周碳酸稀土礦和中釔富銪礦繼續(xù)上漲3-4%年初來碳酸稀土礦累計(jì)已經(jīng)上漲354%下游分離產(chǎn)品價(jià)格也普遍大幅上漲，其中氧化銪和氧化氧鏑漲幅超過30%年初累計(jì)漲幅均超過300%氧化釹上周上漲18.7%今年以來漲幅也高達(dá)321%

申銀萬國表示，與此同時(shí)。上周稀土市場產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，局部產(chǎn)品現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。鐠釹合金繼續(xù)大幅上漲。強(qiáng)烈的看漲預(yù)期下，稀土礦廠家和貿(mào)易商集體捂礦惜售，市場已經(jīng)失去正常的資源供應(yīng)量。

釹、鐠釹等相關(guān)產(chǎn)品每月的產(chǎn)量都是供不應(yīng)求，生產(chǎn)企業(yè)表示。市場報(bào)價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲，下游需求力度仍舊很大，再高的價(jià)格也得接受，因?yàn)闆]有替代品。中間商出現(xiàn)囤貨，江西地區(qū)一些商家普遍都囤有幾噸的貨物，所以稀土產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)的趨勢在短期內(nèi)會(huì)保持下去。

這波行情完全是由炒家炒起來的這種稀土價(jià)格的上漲實(shí)際是一種虛高現(xiàn)象。贛州一名釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部人士表示，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析。稀土現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重背叛市場需求。目前的稀土價(jià)格屬于非正常性上漲，動(dòng)搖性非常強(qiáng)。這種價(jià)格的不確定性恐會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。因?yàn)橄⊥辆邆涑浞值膽?yīng)用市場，且其資源價(jià)值正在逐步體現(xiàn)。只有行業(yè)調(diào)整發(fā)生一定的效果，價(jià)格才會(huì)在正常水平臨時(shí)停駐。否則即使稀土價(jià)格在正常水平停留，時(shí)間也是短暫的

隨著新能源汽車、新型電動(dòng)機(jī)的普及應(yīng)用，預(yù)期性的供應(yīng)緊張依然左右著稀土價(jià)格走勢。此外。全球范圍內(nèi)的相關(guān)建設(shè)項(xiàng)目對(duì)稀土的需求是剛性的中長期看稀土價(jià)格將維持高位。

政策調(diào)控力度加大

稀土行業(yè)方面的相關(guān)政策可謂十分“給力”稀土價(jià)格一路攀升之中。

包鋼稀土公告稱，5月25日。組建“包頭稀土產(chǎn)品交易所有限公司”

商務(wù)部和海關(guān)總署近日聯(lián)合發(fā)布公告稱，5月20日。將稀土鐵合金納入稀土入口配額許可證管理。

國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)繼續(xù)健康發(fā)展的若干意見》正式發(fā)布出臺(tái)。5月19日。

除國家批準(zhǔn)的兼并重組、優(yōu)化布局項(xiàng)目外，根據(jù)《意見》十二五”期間。將停止核準(zhǔn)新建稀土冶煉分離項(xiàng)目，禁止現(xiàn)有稀土冶煉分離項(xiàng)目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。意見》明確將稀土貯藏上升到國家戰(zhàn)略貯藏層面，并且明確提出“實(shí)物貯藏和資源(地)貯藏相結(jié)合”意味著國家有可能將局部稀土資源封存，不被允許開采。另外《意見》明確要求在1-2年內(nèi)提高稀土集中度，勢必將加速稀土行業(yè)的整合進(jìn)程。

依照國家貯藏與企業(yè)儲(chǔ)備、實(shí)物貯藏和資源貯藏相結(jié)合的方式，國家明確指出建立稀土戰(zhàn)略貯藏體系。建立稀土戰(zhàn)略儲(chǔ)藏。這也預(yù)示著諸如包鋼稀土、中色股份、廣晟有色這類擁有稀土資源的國有大型企業(yè)集團(tuán)將首先成為國家實(shí)施戰(zhàn)略貯藏體系的合作對(duì)象，產(chǎn)業(yè)鏈上游的利潤更趨于集中，對(duì)于行業(yè)及公司今后可繼續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

從國家的角度考慮，國泰君安分析。稀土價(jià)格高位可以加速下游洗牌和整合、可以引導(dǎo)企業(yè)向高附加值產(chǎn)品升級(jí)、可以促使國外局部高科技企業(yè)向國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；再從供給面考慮，美國和澳大利亞的稀土生產(chǎn)進(jìn)度受阻均難以按期達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2013年前全球稀土供給和定價(jià)權(quán)都會(huì)牢牢控制在中國手里，而2015年前，中國以外的稀土企業(yè)更多扮演一個(gè)價(jià)格跟隨者的角色。

優(yōu)勢企業(yè)受益最大

以及5月20日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)繼續(xù)健康發(fā)展的若干意見》這一政策催化因素，政策推動(dòng)、業(yè)績高、估值低”這是2011年稀土股的主要投資特點(diǎn)。考慮到年初國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議。建議積極關(guān)注稀土資源股、稀土深加工股。此外，市場普遍預(yù)期新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將于近期出臺(tái)，若該預(yù)期能夠兌現(xiàn)的話，稀土資源股、稀土深加工股將又增添一個(gè)催化因素。稀土繼續(xù)得到國家高度重視，對(duì)于公司投資價(jià)值而言，更應(yīng)從國家戰(zhàn)略高度來考慮和把握。建議投資者積極關(guān)注稀土資源股包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中色股份、廣晟有色；稀土深加工股中科三環(huán)、寧波韻升、安泰科技。

行業(yè)整合加速推動(dòng)下，預(yù)計(jì)在國家政策不時(shí)細(xì)化量化。預(yù)計(jì)稀土價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢上漲勢頭。作為南方稀土龍頭，包鋼稀土預(yù)計(jì)將是行業(yè)整合及國家稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ)的直接受益者，維持包鋼稀土的買入”評(píng)級(jí)。

年內(nèi)政策預(yù)期的階段性高點(diǎn)已過，隨著稀土“國22條”出臺(tái)。整體價(jià)格走勢有望回歸理性。而離子型稀土價(jià)格或?qū)⒁蚬?yīng)量的大幅下降而繼續(xù)發(fā)力。下半年離子型稀土生產(chǎn)企業(yè)有望堅(jiān)持業(yè)績的高速增長，重點(diǎn)關(guān)注擁有離子型稀土分離產(chǎn)能公司的投資機(jī)會(huì)，如包鋼稀土（6500噸）中色股份（3000噸）廈門鎢業(yè)（4000噸）廣晟有色（10000噸）