中國(guó)的房地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入了生死抉擇的關(guān)鍵時(shí)期，總之。究竟是政策繼續(xù)蒙羞，還是房?jī)r(jià)實(shí)質(zhì)性回落？這是一場(chǎng)演繹了近十年的乏味而令人絕望的征服，總是說(shuō)，如果，如果，但是很多的如果是否會(huì)付諸行動(dòng)，誰(shuí)都沒(méi)有太大的信心。

研究部署繼續(xù)加強(qiáng)調(diào)控工作， 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議分析當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)。提出了加大保證房建設(shè)、要求對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的二三線鄉(xiāng)村實(shí)施限購(gòu)等五條措施，基本打消了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)政策走向的猜想。

這次出臺(tái)政策的原因并非由于房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)了全面回暖，不同于今年1月“國(guó)八條”出臺(tái)時(shí)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體過(guò)熱的情況。而是由于外界對(duì)政策的諸多猜測(cè)和誤讀可能對(duì)市場(chǎng)造成誤導(dǎo)。上半年緊縮的貨幣政策下，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)失去了過(guò)去三年來(lái)的牛氣，無(wú)論是價(jià)格，還是交易，都步入了半死不活的盤整期，開發(fā)商的資金面在偏緊的貨幣政策下已經(jīng)捉襟見肘，各地住房的庫(kù)存逐步攀升，局部一線鄉(xiāng)村的降價(jià)苗頭已經(jīng)呈現(xiàn)?？梢哉f(shuō)，費(fèi)了九牛二虎之力，房?jī)r(jià)終于呈現(xiàn)了下降的曙光。

二季度以來(lái)，然而。一些投行和機(jī)構(gòu)不時(shí)渲染中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入滯漲或者硬著陸危險(xiǎn)的言論甚囂塵上。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)真的有硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，那管理層不可能冒經(jīng)濟(jì)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)而去對(duì)付通脹和房地產(chǎn)泡沫，下半年政策松動(dòng)的可能極大，而政策一旦松動(dòng)，房地產(chǎn)業(yè)會(huì)成為最早的受惠者。而6月份，房地產(chǎn)銷售額環(huán)比暴漲42%就是對(duì)未來(lái)政策很可能松動(dòng)的猜測(cè)和判斷。

硬著陸、滯漲的說(shuō)法在邏輯上并不存在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高于9%情況下，好在日前統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字透露了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本狀況：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)大幅度的下滑。談?dòng)仓?，談滯漲不只違背經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和概念，更和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況不符。中國(guó)在治理通脹的問(wèn)題上曾經(jīng)有兩次硬著陸的經(jīng)歷：一是上世紀(jì)80年代末，當(dāng)年通脹幾近20%主管經(jīng)濟(jì)的姚依林用兩年的時(shí)間，將通脹摁到3%以下，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也從10%掉到4%左右；還有一次是上世紀(jì)90年代中期，通脹高達(dá)24%左右，朱镕基用兩年的時(shí)間摁到0%以下，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也掉了3個(gè)多百分點(diǎn)。而從目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)的表示看，經(jīng)濟(jì)大幅滑落的可能性不大，對(duì)硬著陸并不需要有過(guò)多擔(dān)憂。

市場(chǎng)人士對(duì)政策有可能出現(xiàn)松動(dòng)仍然給予了很大的期待。所以，但即便如此。這次國(guó)務(wù)院出臺(tái)的五條舉措，無(wú)疑是向市場(chǎng)喊話，標(biāo)明調(diào)控房?jī)r(jià)的決心和態(tài)度，這無(wú)疑給那些依舊堅(jiān)持不降低，期待政策翻轉(zhuǎn)的開發(fā)商潑了一盆冰水。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的五條”釋放出的信號(hào)是明明白白的期待政策放松的想法顯然是不現(xiàn)實(shí)的從目前管理層最頭疼的物價(jià)和房?jī)r(jià)的走勢(shì)看，下半年都不是很樂(lè)觀。6月份CPI創(chuàng)了新高之后，通脹預(yù)期更為強(qiáng)烈，物價(jià)很難很快回落，另外，推動(dòng)價(jià)格上漲的其他因素，包括食品價(jià)格、輸入性通脹、國(guó)際大宗商品價(jià)格，以及國(guó)內(nèi)人力利息等，向上的趨勢(shì)并未改變；特別是由于上半年通過(guò)約談等行政手段，壓制了一些正常的漲價(jià)需求，一些物品存在補(bǔ)漲的要求，這個(gè)時(shí)候輕易判斷“拐點(diǎn)”會(huì)鬧和去年一樣的笑話。而房?jī)r(jià)在負(fù)利率和通脹預(yù)期的支撐下，也并沒(méi)有出現(xiàn)下降的跡象。

宏觀政策一定要保持足夠的警惕和延續(xù)性。中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的兩大風(fēng)險(xiǎn)，增長(zhǎng)無(wú)憂、通脹壓力依舊處于危險(xiǎn)區(qū)域的情況下。依然是通脹和以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，治理通脹和房地產(chǎn)價(jià)格泡沫依舊是未來(lái)政策的首要任務(wù)，而上半年9.6%增長(zhǎng)事實(shí)上也給管理層下決心治理通脹和房?jī)r(jià)泡沫足夠的底氣。所以，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議出臺(tái)新的五條措施的用意是剩勇追寇，以兌現(xiàn)溫總理“任期內(nèi)讓房?jī)r(jià)回到合理水平”莊嚴(yán)許諾，就時(shí)機(jī)和機(jī)遇而言，今年無(wú)疑是最好的時(shí)候。

房?jī)r(jià)的走向其實(shí)并不取決于出臺(tái)多少政策，經(jīng)歷這么多年的調(diào)控之后。而是多少政策真正得到不折不扣的落實(shí)。保證性住房，今年的1000萬(wàn)套，完成400萬(wàn)套應(yīng)該問(wèn)題不大，然而，令人擔(dān)憂的仍然沒(méi)有一個(gè)好的融資方案，明年保證房建設(shè)最大問(wèn)題仍然是資金缺口如何解決。至于對(duì)二三線限購(gòu)之后，倒無(wú)多大必要。二三線城市，除了鄂爾多斯這些特殊的地區(qū)之外，房?jī)r(jià)的基本走勢(shì)依然是看一線城市，擒賊先擒王，控制了一線鄉(xiāng)村，二線鄉(xiāng)村在缺乏概念和投資價(jià)值的情況下，很難擾亂整個(gè)房地產(chǎn)的格局，而且，一旦限購(gòu)城市過(guò)多，監(jiān)管的難度自然會(huì)加大。